這些數據來自離網太陽能行業全球協會(GOGLA)發布的最新報告。盡管乍一看這些數字令人沮喪，但GOGLA報告提出了更“樂觀”的解讀，并以擴大規模領域投資的相對穩定性作為這一趨勢的證據。

2024年，投資者為擴大規模的離網太陽能項目投入2.29億美元，占離網太陽能總投資的77%。關鍵在于，這一數字與2023年相比僅略有下降(2023年投資略高于2.4億美元)。盡管大部分融資為表外融資，且債務和股權投資同比降幅更大(如下圖所示)，但這仍是一個顯著的穩定案例。

與此同時，初創投資大幅下降，2024年僅為4800萬美元。這是過去五年中債務和股權投資的最低總額，不到2023年初創領域債務和股權投資總額(1.546億美元)的三分之一。

同樣，2023年至2024年間，贈款資金減少了一半以上，僅略高于100萬美元。這表明，通過所有融資機制的各類投資者對初創領域的興趣在2024年均有所下降。

正在成熟的行業

然而，這些投資下降的數字并不一定反映全球離網太陽能領域的內在問題。事實上，GOGLA報告指出，對金融格局的評估必須考慮非洲投資的整體下降以及離網太陽能行業的成熟。

報告提到，非洲風險資本融資(不僅限于能源領域)同比下降25%，這是一個重要趨勢，因為全球大部分離網太陽能項目集中在非洲。世界銀行能源部門管理援助計劃(ESMAP)和GOGLA的數據顯示，全球80%的無電人口生活在撒哈拉以南非洲地區，而2020年至2022年間，離網太陽能為該地區55%的新增并網電力提供了支持。

離網太陽能領域太陽能容量的增加以及對金融投資的迅速增長也起到了一定作用。后一趨勢在上圖中有所體現：在政府增強能源安全的期望以及投資者在低利率環境下急于采取行動的推動下，投資和項目投產業務迅猛增長，這自然會導致對新項目的興趣降溫。

這種現象并非離網太陽能領域或非洲市場獨有。在Solar Media今年早些時候于倫敦舉辦的“歐洲太陽能金融與投資”活動上，Cubico可持續投資公司北歐地區負責人James Pinney表示，隨著市場成熟，可再生能源領域“高速增長的時期可能即將結束”。

新的融資機制

在這種情況下，離網太陽能領域可能會受益于新穎且更復雜的融資機制。GOGLA績效與投資主管Drew Corbyn去年與PV Tech Power討論了這一話題。Corbyn表示，只要機制到位，離網太陽能項目的需求仍然“非常高”。

GOGLA提到的一個例子是基于結果的融資(RBF)，即投資與資產的生產力掛鉤，這有助于降低潛在投資者對資產風險的看法。離網太陽能領域已獲得9億美元的RBF支持，其中一半以上是在過去兩年中承諾的。尼日利亞的“通過可再生能源擴大分布式項目并網”等項目正在推進實施當中。

這是世界銀行為改善尼日利亞能源缺口提供的7.5億美元投資項目，其中3億美元專門用于離網太陽能。

“可負擔性差距仍然很大，估計為90億美元，但這也定義了這一領域的最大機遇，”GOGLA報告的作者寫道，“通過合理設計，基于結果的融資(RBF)可以顯著擴大目標市場，使數百萬目前無力負擔的家庭和企業能夠獲得高質量的太陽能解決方案。結構合理的補貼可以降低終端用戶成本，實現規模經濟，改善單位經濟效益并吸引商業資本。”