利雅得的沙特阿美 (SE:2222)和莫斯科的俄羅斯石油公司(Rosneft) (LON:ROSNq)似乎是最明顯的敵人，他們希望摧毀所謂的水力壓裂產(chǎn)油商，正是他們的推波助瀾，才能美國成為全球最大的石油生產(chǎn)國。然而，別忘了還有那些美國石油高管，他們也希望將擠壓行業(yè)空間和市場的數(shù)千名中小型獨立產(chǎn)油商驅(qū)逐出去。
多年以來，無論是奧巴馬政府還是特朗普政府，都在為頁巖油行業(yè)乏善可陳卻又極為驚人的增長和生產(chǎn)效率舉杯相慶，因為正是它們使大多數(shù)美國人能夠享受每加侖不到3美元的汽油；然而，同為行業(yè)玩家的其他美國油企高管——其中一些甚至隸屬于世界級的超級或大型油企——雖然也為之鼓掌，但難免心懷憤懣。
從內(nèi)部看，許多油企高管希望頁巖油行業(yè)直接消失，或者至少縮小到一定的規(guī)模，以便油價能夠重返80至100美元的區(qū)間，而不是油價此次暴跌前的50至60美元。在短短六年時間內(nèi)，頁巖油推動美國的原油產(chǎn)量從每天800萬桶增加到1300萬桶，如今已占該國油氣產(chǎn)量的一半以上。
在2015年油市崩盤期間、頁巖油企業(yè)第一輪破產(chǎn)潮中，大型油企差一點就能實現(xiàn)這個“愿望”。現(xiàn)在，多虧了沙特人和俄羅斯人，他們又得到了第二次機會。
想要置頁巖油于“死地”的，還有美國大型油企
紐約一家歐洲能源經(jīng)紀(jì)公司的一位資深交易員說：“沙特阿美和俄羅斯石油公司希望頁巖油消亡，這一直都是頭條新聞，是路人皆知的事情。” “但鮮為人知的是，美國油企也希望淘汰頁巖油，因為所有人都希望擁有同樣的市場份額。” 這位交易員為沙特阿美 和俄羅斯石油公司的客戶處理石油貨物。
他補充道：“正是這些更大型的美國競爭對手，不希望特朗普拯救頁巖油公司，當(dāng)然他們也不能明說。他們希望頁巖油公司直接倒閉，這樣就可以用低價來購買資產(chǎn)。實質(zhì)上，他們就像禿鷲一樣盤旋在頁巖產(chǎn)區(qū)上。”
最能說明問題的就是，上周五美國主要石油公司的首席執(zhí)行官——包括埃克森美孚 (NYSE:XOM)、雪佛龍 (NYSE:CVX)、西方石油公司 (NYSE:OXY)、戴文能源 (NYSE:DVN)、Phillips 66 (NYSE:PSXP)、Energy Transfer Partners (NYSE:ET)和大陸能源 (NYSE:CLR)——與特朗普開會，但并未提及任何的減產(chǎn)措施。
近些年來，曾一度向獨立鉆油商退讓的埃克森美孚、雪佛龍和西方石油都已涉足頁巖油行業(yè)，花了數(shù)十億美元來收購資產(chǎn)和公司。雖然深水鉆井等傳統(tǒng)石油勘探是其核心業(yè)務(wù)，但頁巖油企的破產(chǎn)潮將為他們帶來更多的收購機會和市場份額。分析師預(yù)計，如果當(dāng)前的不景氣環(huán)境持續(xù)下去，頁巖油行業(yè)將被淘汰掉約30%。
“頁巖油行業(yè)將繼續(xù)為美國提供一半以上的石油，但許多公司將消失，”資深石油地質(zhì)學(xué)家、美國頁巖油專家亞瑟·E·伯曼(Arthur E. Berman)在周一的專欄中寫道。
美國大型油企給特朗普的暗示：不要拯救頁巖油
代表美國一些最大能源公司的美國石油學(xué)會(API)和美國燃料與石化產(chǎn)品制造商(AFPM)均已向特朗普提供咨詢意見，阻止任何有助于頁巖行業(yè)的市場干預(yù)。
兩家組織在致特朗普的信中說：“目前，我們不尋求任何政府補貼或針對特定行業(yè)的干預(yù)措施來應(yīng)對近期的市場低迷。”
“施加生產(chǎn)配額、關(guān)稅或進口原油禁令等供應(yīng)限制將加劇這種本已困難的局面，危及我們煉油業(yè)在全球范圍內(nèi)的短期和長期競爭力，并可能危及美國人因為不斷增加的能源優(yōu)勢而獲得的利益。”
這些組織所提及的“生產(chǎn)配額”和“關(guān)稅”是指特朗普威脅要對沙特和俄羅斯的進口石油征稅——如果這兩個產(chǎn)油國繼續(xù)“執(zhí)迷不悟”，繼續(xù)破壞美國石油行業(yè)的話。在本周的新聞發(fā)布會上，特朗普多次提出了這一威脅，盡管他似乎對于關(guān)稅的執(zhí)行并不迫切。
他們提出不限產(chǎn)建議的背景是，有廣泛的報道稱沙特和俄羅斯希望美國也減產(chǎn)，作為石油價格戰(zhàn)停火的條件。石油供應(yīng)過剩已經(jīng)將WTI原油價格推低至2002年的底部，并且比2019年的水平低了至少55%，至每桶30美元以下。大多數(shù)頁巖油生產(chǎn)商需要油價在35美元及以上。
如果全球產(chǎn)量不減少到與需求相當(dāng)?shù)乃?目前估計需求損失約2000-3000萬桶)，那么成本最高的石油生產(chǎn)商將消亡，而頁巖油產(chǎn)商將首當(dāng)其沖。
對于與特朗普會面的CEO們而言，公平地說，根據(jù)美國壟斷法，任何有關(guān)減產(chǎn)或與沙特領(lǐng)導(dǎo)的歐佩克等組織合作的討論都是非法的。
但是，如果是在像二十國集團(G20)這樣的政府對政府聯(lián)盟的背景下，那么就減產(chǎn)進行的討論則是完全合法的。
沙特/俄羅斯立場明確：美國不減產(chǎn)，就不達成協(xié)議
G20將于周五舉行視頻會議，討論石油市場事宜。外界對于美國石油生產(chǎn)商加入減產(chǎn)的預(yù)期很高。在這前一天，沙特和俄羅斯官員將在歐佩克+聯(lián)盟的框架下視頻開會。他們已經(jīng)明確，沒有美國的參與，他們也不會削減任何產(chǎn)量。
周一，在記者問及在G20會議上，美國會否作出減產(chǎn)提議時，特朗普閃爍其詞，稱歐佩克根本沒有向他施壓。特朗普說：“我認(rèn)為這些是順其自然的事情，但是還沒有人問我這個問題，我們會看看到時候怎么樣。”
特朗普所說的“順其自然”是指，在全球疫情導(dǎo)致需求下降以及沙特-俄羅斯?fàn)帄Z市場的背景下，眼下全球儲油設(shè)施剩余空間缺少而可能產(chǎn)生的結(jié)果。
總部位于巴黎的國際能源署(IEA)是西方石油消費國的監(jiān)管機構(gòu)。IEA表示，目前的供應(yīng)過剩可能在未來兩周內(nèi)就完全消耗掉有效的全球儲油能力。如果無法出售或儲存石油，就無法以更高的速度生產(chǎn)石油，美國頁巖油行業(yè)等高成本生產(chǎn)商將不得不大量停止生產(chǎn)。盡管沙特人和俄羅斯人不得不主動削減產(chǎn)量，但他們很可能會盡量拖延時間，以圖首先摧毀美國頁巖油企業(yè)。
奇怪的是，這并不是說特朗普沒有收到任何有關(guān)美國油企減產(chǎn)的提議。得克薩斯州鐵路委員會成員瑞安·西頓(Ryan Sitton)表示，美國最大的石油生產(chǎn)州、約占該國石油產(chǎn)量40%的德克薩斯州愿意每天削減多達50萬桶石油。然而，鑒于市場預(yù)期歐佩克+減產(chǎn)聯(lián)盟將削減多達1500萬桶，得州的提議似乎也只是杯水車薪。
雖然周五在與特朗普的會議上有幾個大型頁巖油公司的首席執(zhí)行官出席，但特朗普并未與更廣泛的頁巖油行業(yè)高管會面。而且他可能也不會有這個計劃。
頁巖油行業(yè)無論是規(guī)模和廣度上都非常龐大，盡管行業(yè)玩家大多是小型經(jīng)營者：許多頁巖油商一年的石油和天然氣零售額不超過500萬美元，每天提煉的石油平均不超過7.5萬桶。
在美國，大約有9000個這樣的獨立石油和天然氣生產(chǎn)商。這些公司在33個州運營，平均只有12名員工。美國約有91%的油井是由獨立生產(chǎn)商擁有的，它們生產(chǎn)該國83%的原油和90%的天然氣。
在周五與總統(tǒng)會面時，最大的頁巖油企業(yè)代表是大陸能源首席執(zhí)行官哈羅德·哈姆(Harold Hamm)和戴文能源首席執(zhí)行官大衛(wèi)·哈格(David A. Hager)。為了和整個石油行業(yè)保持隊形，他們也不太可能為頁巖油公司伸出援手。
