在烏克蘭沖突之前，俄羅斯每天生產(chǎn)約1100萬桶原油，約占全球需求量的10%。此后，由于制裁、禁運(yùn)令和自主輸出減少，俄羅斯的石油輸出量開始下降，據(jù)國際能源署估計(jì)，到4月底，俄羅斯的石油輸出量每天將減少約300萬桶。
最可能取消或改道的石油輸出大約是每天130萬桶。俄羅斯生產(chǎn)商通常用油輪將這些原油從普里莫爾斯克港或?yàn)跛固乇R加港運(yùn)往漢堡和鹿特丹的歐洲煉油中心。
隨著歐洲國家越來越多地減少進(jìn)口俄羅斯石油，俄羅斯不得不尋找新的買家。尤其是印度加大了俄羅斯石油購買量，它們更擔(dān)心的是維持可負(fù)擔(dān)大宗商品的供應(yīng)。
但是，改變買家不是一件簡(jiǎn)單的事情。瑞士信貸銀行投資策略師佐爾坦·波佐爾最近發(fā)表了一篇令人大開眼界的文章，他解釋說，調(diào)整物流可能比尋找新買家更難。
俄羅斯通常通過阿芙拉型油輪向歐洲運(yùn)送石油，這種油輪在大約2周的往返航程中可以運(yùn)送約60萬桶石油。以這些油輪的載重量進(jìn)行更長距離的航行不劃算，因此需要所謂的超級(jí)油輪，也就是能裝載200萬桶石油的超大型油輪來完成運(yùn)輸任務(wù)。對(duì)中國的海上石油運(yùn)輸去程需要2個(gè)月，空載駛回還需要2個(gè)月。
波扎爾說，過去，俄羅斯僅需要區(qū)區(qū)幾艘蘇伊士型油輪每天向歐洲運(yùn)送130萬桶石油，而現(xiàn)在要把總量相同的石油運(yùn)往中國，俄羅斯可能需要一支由80艘超大型油輪組成的運(yùn)輸船隊(duì)。問題是，沒有這樣的超大型油輪。全球現(xiàn)有800艘超大型油輪，但都已經(jīng)占用。
自戰(zhàn)爭(zhēng)開始以來，波羅的海原油運(yùn)價(jià)指數(shù)理所當(dāng)然地上升了1倍多，達(dá)到2008年以來從未有過的水平。難怪挪威油輪運(yùn)輸大亨約翰·弗雷德里克森宣布，他旗下的上市公司前線油輪公司與歐航公司合并，并購額達(dá)42億美元。合并后的公司將是世界第二大航運(yùn)商，擁有120多艘船只，僅次于中國的中遠(yuǎn)集團(tuán)。俄羅斯現(xiàn)代商船公司據(jù)說有110艘油輪。
物流方面的問題只會(huì)變得更令人頭疼。如果中國從俄羅斯購買更多石油，它對(duì)沙特阿拉伯的石油需求就會(huì)減少，這些多出來的石油可以流向歐洲。但這個(gè)運(yùn)輸航線更長，需要更多船只，花費(fèi)時(shí)間也更長。波扎爾說：“這樣就需要造價(jià)更高的運(yùn)輸船。貨物更貴，運(yùn)輸費(fèi)更高。運(yùn)輸路線要長得多。遭遇海盜的風(fēng)險(xiǎn)增加，保費(fèi)提高，貨物價(jià)格波動(dòng)更大，貨品差價(jià)也會(huì)加大。還需要的更長賬期。”
其他商品也面臨同樣問題。波扎爾說：“外界能想到的大宗商品俄羅斯都有出口，同樣的問題也會(huì)出現(xiàn)在其他產(chǎn)品上，干貨和濕貨都一樣。這將是一場(chǎng)大亂。”
因此，波扎爾認(rèn)為，全球貿(mào)易正進(jìn)入“新的世界秩序”，各國將尋求建立大宗商品儲(chǔ)備而不是貨幣儲(chǔ)備，在這種秩序下，零庫存式供應(yīng)鏈將被儲(chǔ)備式供應(yīng)鏈取代。他認(rèn)為，印鈔票將不再是治療所有經(jīng)濟(jì)疾病的靈丹妙藥。他說：“你可以印鈔票，但印不出加熱用的石油和可吃的小麥。”
伯恩斯坦研究公司的分析師尼爾·貝弗里奇也認(rèn)為，去全球化和去美元化的宏觀趨勢(shì)正在扎根。他說：“如果我們結(jié)束全球化，我們就應(yīng)該預(yù)見到更高的通脹和更貴的大宗商品。”伯恩斯坦研究公司石油分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，不可能恢復(fù)到戰(zhàn)前的情況了，如果恢復(fù)烏克蘭和平并取消對(duì)俄羅斯的制裁需要幾個(gè)月的時(shí)間，那么戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)俄羅斯石油產(chǎn)量的長期影響可能遠(yuǎn)不止每天減產(chǎn)300萬桶。
俄羅斯石油生產(chǎn)的崩潰是有先例的。在1989年柏林墻倒塌和10年后的俄羅斯金融危機(jī)之間，由于人才外流和投資不足，前蘇聯(lián)國家的石油產(chǎn)量從每天1200萬桶減半至600萬桶。
由于英國石油公司、殼牌公司、埃克森美孚公司、斯隆伯格軍事工業(yè)公司、哈利伯頓石油公司、貝克休斯公司相繼撤出俄羅斯，伯恩斯坦研究公司認(rèn)為，俄羅斯石油公司和俄羅斯天然氣工業(yè)石油公司繼續(xù)推進(jìn)水平鉆探工作的可能性很低。而且，不要對(duì)俄羅斯石油公司的東方石油項(xiàng)目耗資1000億美元感到大驚小怪，因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目需要鋪設(shè)數(shù)千英里的輸油管道，打2萬口鉆井，而且到2030年，這個(gè)項(xiàng)目將每天產(chǎn)出200萬桶石油，需要50艘油輪來運(yùn)送。
伯恩斯坦研究公司認(rèn)為，很難迅速彌補(bǔ)俄羅斯石油和天然氣減少帶來的缺口。該公司估計(jì)，全球石油公司每年需要多投入10%的資金，即大約1200億美元才能達(dá)到每天多產(chǎn)出300萬桶石油的目標(biāo)，而且還需要幾年的時(shí)間才能做到這一點(diǎn)。
