● 供應(yīng)端

臨近年底，主產(chǎn)地大部分礦已完成全年生產(chǎn)計(jì)劃，部分礦開始停產(chǎn)檢修，榆林地區(qū)神樹畔、千樹塔等礦已停產(chǎn)停售，煤炭供應(yīng)收縮，預(yù)計(jì)12月下旬主產(chǎn)地煤礦開工情況將偏低，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)將持續(xù)收縮。2023年1月份起，進(jìn)入新的生產(chǎn)周期，各礦生產(chǎn)積極性將提升，加之增產(chǎn)保供政策持續(xù)發(fā)力，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)將逐步回歸高位。

● 需求端

一是，未來(lái)十天，影響我國(guó)的冷空氣活動(dòng)頻繁，大部地區(qū)平均氣溫接近常年同期或偏低，其中新疆、甘肅西部、華北、東北地區(qū)中南部、江淮、江南中東部、華南東部等地氣溫較常年同期偏低2-5℃，電廠日耗將進(jìn)一步增加。

二是，日前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要按照黨中央部署，優(yōu)化調(diào)整疫情防控政策，加強(qiáng)統(tǒng)籌銜接，有序組織實(shí)施，順利渡過流行期，確保平穩(wěn)轉(zhuǎn)段和社會(huì)秩序穩(wěn)定。而目前國(guó)內(nèi)正處于疫情放開初期，市場(chǎng)活力全面恢復(fù)尚需時(shí)日，預(yù)計(jì)短期內(nèi)工業(yè)用電增速將較為緩慢，下游冬季購(gòu)煤需求或減弱，“按需采購(gòu)”仍將是年前主節(jié)奏。

● 后市研判

產(chǎn)地方面，12月下旬，主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)預(yù)期收縮，同時(shí)，雖然下周冷空氣活動(dòng)仍較為頻繁，電廠日耗將呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，但電廠庫(kù)存可用天數(shù)維持在安全區(qū)間，同時(shí)長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)優(yōu)先，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)將有限，預(yù)計(jì)在供需雙弱背景下，產(chǎn)地市場(chǎng)難有明顯起色，煤價(jià)將延續(xù)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢(shì)。

港口方面，近期，沿海終端日耗已處于相對(duì)高位水平，但由于整體庫(kù)存較為充裕，終端觀望心態(tài)明顯，對(duì)高價(jià)市場(chǎng)煤的采購(gòu)意愿不高，港口庫(kù)存保持小幅回升態(tài)勢(shì)，12月下旬，沿海地區(qū)氣溫仍較低，電廠日耗將增加，而工業(yè)用電用煤采購(gòu)需求或不及預(yù)期，預(yù)計(jì)在需求端未有明顯增量的情況下，港口市場(chǎng)將維持交投冷淡格局，煤價(jià)將繼續(xù)承壓。