中國國有企業的很多海外投資都在政治上引發了激烈反應，這并不難理解。但如何對待此類投資的問題則要復雜得多。

對中國國有企業的海外投資，西方決策者懷疑此類投資或許是一匹“潛在的特洛伊木馬”，就像美中經濟與安全審議委員會（U.S.-China Economic and Security Review Commission）去年秋天所形容的那樣。

據美國國會下設的這個委員會透露，從2007年至2011年第三季度，在中國對美國工業機械、航空航天、汽車和物流等行業的投資中，中國國有企業的投資額占90%。

拉中國入伙TPP？

但從經濟上看，阻止此類中資企業的投資并不劃算。眼下，美國正試圖利用一個名為“泛太平洋戰略經濟伙伴關系協議”（簡稱TPP）的自由貿易協定談判來制定有關規則，以規范國有企業的行為。

中國并非TPP的談判方，但無論TPP最終對國有企業的行為施加什么限制，美國都希望中國最終能同意接受這些限制性條款的約束，這樣中國便可能成為TPP的一員。

這可能是一個白日夢。在未來一二十年的時間內，中國有可能成為全球最大經濟體，而華盛頓的影響力正在逐漸減退，就像一條在慢慢漏氣的自行車胎。甚至就連立場最不堅定的美國聯邦政府官員也會對“TPP”這三個首字母縮寫感到奇怪，更不用說中國政府對其有多討厭了。中國官員認為，TPP不過是華盛頓方面拉攏對中國并不友好的鄰國來對付中國的又一個例子罷了。

圣地亞哥原則

長期在華盛頓擔任律師并曾在小布什政府中任美國財政部副部長的羅伯特·金米特則平靜地說出另一種方案：可以考慮創建一輪談判，以專門解決國有企業引發的問題。這一談判的模式可以仿照2008年舉行的涉及主權財富基金的一系列談判。

所謂主權財富基金是指一國政府所有的大規模投資基金。2008年，全球金融危機發生后，西方國家一度渴望進行主權基金投資，但主權基金隱秘的行事作風令其心存忌憚。

國際貨幣基金組織（IMF）曾主辦過主權財富基金談判，并產生了以協議達成地──智利城市圣地亞哥命名的《圣地亞哥原則》。這些主權財富基金承諾，致力于以商業而非政治目的進行投資，應披露更多有關操作和投資的細節，同時避免受到政府的不當影響。外部分析師會按照這些基金遵守《圣地亞哥原則》的情況，對各基金進行分級。

這一努力緩解了人們對主權財富基金的批評。北京大學匯豐商學院主權財富基金專家鮑爾丁（Christopher Balding）說，這些基金現在更愿意發布年度報告等信息。

WTO談判模式

圍繞國有企業展開的談判將遠比主權財富基金更為復雜。約有20幾個主權財富基金參與了《圣地亞哥原則》的談判。而在國企問題的談判上，因為國企數量非常之多，全球很多政府都要坐到談判桌前，這只會讓協議更難達成。并非僅有中國和俄羅斯等國的經濟中有大量國企成分，歐美和日本也有自己的國企。

鑒于國企對全球貿易的重要性，在所有各方多多少少都會信賴的世界貿易組織（WTO）舉行這類談判，很可能比在IMF舉行談判更合理。

鮑爾丁說，這類談判應努力創建規則，限制政府補貼，尤其是政府在融資方面的補貼，同時讓國企按照市場原則而不是出于政治考量進行投資。

金米特說，政府應開放產生國有實體占主導地位的行業，這樣一來那些行業就不會形成國內壟斷。“在中國國內，哪些行業越對外部企業開放，相應的，中國公司在國外這些行業成功并購的機會就越大。”

無論中國還是美國，其實都還沒有做好前進的準備。美國副國務卿霍馬茨說，雖然像國企如何依據商業原則發展業務等廣泛性指導方針可能值得探討，但他不會將其訴諸談判。中聯部研究室主任黃華光顯得更為謹慎。他說，他認為這種談判會有歧視性，從某種程度上講，反映出對來自中國的競爭的恐懼。