一旦政策調(diào)整適當(dāng)，貨幣超發(fā)帶來的信貸結(jié)構(gòu)失衡問題得到解決，經(jīng)濟就將步入正常復(fù)蘇軌道。

事實上，中國在改革方面已經(jīng)積累了很多經(jīng)驗，用改革的辦法解決經(jīng)濟發(fā)展中的矛盾和問題，還是能夠找到突破口的。

高盛集團投資管理部投資策略組日前就發(fā)表報告認為，展望中國經(jīng)濟增速或辭八迎六，未來全面進入“6”時代。

支撐高盛得出這種結(jié)論的理由是，作為經(jīng)濟失衡的一個標準，投資在GDP中的比重長期過高，需要調(diào)整至更加合理的水平。而調(diào)整的結(jié)果，必然使經(jīng)濟增速放慢。

但筆者認為中國經(jīng)濟不會在很短的時間內(nèi)就進入“6”時代。一方面，經(jīng)濟總量世界第二改變不了人均水平不高的矛盾。也就是說，從人均的角度分析，中國必須保持較高的經(jīng)濟增長速度，才能縮小與發(fā)達國家的差距，才能真正實現(xiàn)國強民富的目標。如果從現(xiàn)在開始，中國的經(jīng)濟增長速度就快速進入“6”時代，甚至“5”時代、“4”時代。那么，中國要想趕上發(fā)達國家的水平，難度將越來越大，時間也會越來越長；另一方面，中國經(jīng)濟出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)失衡、增長質(zhì)量不高、投資對GDP的“貢獻”過高等問題，并不能對中國經(jīng)濟構(gòu)成致命影響。其中，投資在GDP中的比重過高，并不是投資單向形成的，而與國內(nèi)消費需求沒有得到有效啟動有著密切的關(guān)系。一旦消費啟動，并對GDP產(chǎn)生積極的作用與影響，投資在GDP中的比重也就會下降。

更重要的，中國經(jīng)濟出現(xiàn)的問題，需要從眼前和長遠兩個層面來分析。就眼前而言，復(fù)蘇效果不理想，主要是對金融危機的沖擊影響估計不足、經(jīng)濟決策失誤造成的，亦即投資拉動政策脫離了中國經(jīng)濟實際，貨幣發(fā)行超過了經(jīng)濟社會可承受能力。一旦政策調(diào)整適當(dāng)，貨幣超發(fā)帶來的信貸結(jié)構(gòu)失衡問題得到解決，經(jīng)濟就將步入正常復(fù)蘇軌道。因此，經(jīng)濟復(fù)蘇效果不佳，并不會導(dǎo)致中國經(jīng)濟很快步入“6”時代。

而從長遠來看，雖然經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡和投資占GDP比重過高的問題，會影響到中國經(jīng)濟的增長速度與效率，但是，也不會在短時間內(nèi)對中國經(jīng)濟增長構(gòu)成嚴重影響，使中國經(jīng)濟在短時間內(nèi)步入“6”時代。投資對經(jīng)濟的拉動作用，會因為長期占GDP的比重過高而下降，也不至于出現(xiàn)沒有作用與效率的現(xiàn)象。只要有消費做支撐，投資對經(jīng)濟的拉動作用還是能夠得到發(fā)揮的。

雖然金融危機的爆發(fā)，對中國經(jīng)濟產(chǎn)生了不小的沖擊和影響，但是，也將中國經(jīng)濟隱含的各種深層次矛盾和問題得到了暴露。令人欣慰的是，這些矛盾和問題已經(jīng)得到了決策層的高度關(guān)注和重視。特別是十八大以來，新的一屆中央領(lǐng)導(dǎo)集體不僅反復(fù)強調(diào)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的重要，而且提出了用改革的思維、改革的手段、改革的方式解決這些矛盾和問題，提出了通過簡政放權(quán)、擴大企業(yè)自主權(quán)、充分發(fā)揮市場機制的作用來釋放改革紅利的思路。

事實上，中國在改革方面已經(jīng)積累了很多經(jīng)驗，用改革的辦法解決經(jīng)濟發(fā)展中的矛盾和問題，還是能夠找到突破口的。前提是，不要對中國經(jīng)濟感到悲觀和失望，也不要受外國媒體、外國組織機構(gòu)的影響。

我們承認，從近幾個月以來中國經(jīng)濟的宏觀數(shù)據(jù)來看，確實有點差強人意。特別是PPI，已經(jīng)連續(xù)15個月處于下行通道，且PMI在匯豐與官方之間也出現(xiàn)了較大分歧。但是，這并不意味著中國經(jīng)濟已經(jīng)十分糟糕。就算中國經(jīng)濟增長速度進入“6”時代，與其他經(jīng)濟體相比，也是一個不錯的數(shù)據(jù)。更何況，從中國經(jīng)濟的內(nèi)生動力來看，并不支持6%這樣的經(jīng)濟增幅。尤其是民間投資和生產(chǎn)性投資的良性恢復(fù)，已經(jīng)為中國經(jīng)濟復(fù)蘇提供了不錯的支撐?？梢灶A(yù)料，從三季度開始，中國經(jīng)濟將步入溫和復(fù)蘇的軌道，并從第四季度開始，復(fù)蘇的動力將日趨強勁。

眼下急需解決的影響經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型效果與效率的問題主要有兩個，一是產(chǎn)能過剩問題，二是政府投資沖動問題。前者將直接影響經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型的效果，后者則直接影響經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的效率。因為，產(chǎn)能過剩的問題不解決，將對資源配置構(gòu)成嚴重影響，使社會資源很難得到合理配置。而政府投資沖動問題不解決，將對民間投資構(gòu)成嚴重威脅。

解決產(chǎn)能過剩問題，有賴于用市場機制替代行政管控、行政審批，用市場機構(gòu)迫使企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，形成良性循環(huán)。那就需要在經(jīng)濟領(lǐng)域加大改革力度，建立一切符合市場經(jīng)濟規(guī)律的經(jīng)濟運行機制；解決政府投資沖動問題，就是要理順政府與企業(yè)的關(guān)系，政府不要再做細心大媽，不要再扮演投資主角，而要放手企業(yè)，放手民間投資者。要做到這一點，就必須加大行政體制改革力度，讓政府成為真正的“小政府”、“公共政府”、“法制政府”，將屬于市場和企業(yè)的權(quán)力全部釋放。