混合所有制經(jīng)濟實際上是企業(yè)真正成為獨立市場經(jīng)營主體的重要方面，如果所有的企業(yè)產(chǎn)權都能得到保護，能真正實行自我決策，成為真正的市場主體只是水到渠成的事。

股份制體現(xiàn)出混合所有制體制的魅力，今后如何有效實施?《中國企業(yè)報》記者采訪了著名經(jīng)濟學家厲以寧。厲以寧指出，真正的混合所有制經(jīng)濟，沒有政府干預，完全按照法人治理結構來管理。

三分天下有其一

厲以寧表示，混合所有制建立有四個好處：第一個好處就是把國企的資本雄厚優(yōu)勢和民企的機制靈活優(yōu)勢集中到一起；第二個好處是有利于它走出去，不會被其他國家所限制，也不會因力量小成不了氣候；第三個好處是，混合所有制經(jīng)濟是法人治理結構最有效的；第四個好處是，混合所有制經(jīng)濟是國有資本和民間資本合作的場所，國有企業(yè)改革之后就有條件成為雙贏的獲得者，民營企業(yè)在跟國有企業(yè)合作的過程中也能達到公平競爭、合作的好處。

厲以寧認為，無論是國企、民企都要走混合所有制的道路，國有企業(yè)、民營企業(yè)、混合所有制企業(yè)應該三分天下。“混合所有制經(jīng)濟是十八屆三中全會中有長遠戰(zhàn)略的思想，過去只講公有、私有，后來是民營，現(xiàn)在是三分法，國有、民營以及二者之間存在的混合所有制經(jīng)濟”。

厲以寧鼓勵民營經(jīng)濟來控股混合所有制經(jīng)濟，其中包括國家可以參股，也包括外資參股。國有企業(yè)要把大門敞開，民營資本才可以進來，國有企業(yè)要改組為混合所有制經(jīng)濟。這里有一個概念問題，也要認識清楚。即資本的力量不在資本本身的多少，而在于資本所控制的范圍，它能掌握的資本量是多少。假定1000億元的資本全是國有的，那么國有資本就有1000億元；假定50%就能夠控制整個企業(yè)的話，那么1000億元資本可以控制2000億元的資本量；如果1/4就能夠控制，其余都是分散的小股東，那么1000億元資本就可以控制4000億元資本量。

鼓勵全體員工持股

厲以寧認為企業(yè)員工持股是將來的混合所有制形式之一。企業(yè)和員工應該共同分享利潤，采取股權激勵制度。

“本企業(yè)員工入股走向混合所有制經(jīng)濟，從理論上必須有新的認識。根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟學理論調查，利潤、財富是怎么創(chuàng)造的？利潤跟財富是通過物質資本的投入和人力資本的投入，二者的結合創(chuàng)造的。假定這個前提能成立的話，就要問另外一個問題，既然利潤是物質資本和人力資本結合而創(chuàng)造的，為什么利潤的分配僅僅歸物質資本的投入所有，而人力資本的投入在哪？只能從工資成本中開支，工資成本也是成本的一部分，利潤沒有它的分支，所以這個就是不合理。”厲以寧說。

厲以寧說，“物質資本投入和人力資本投入的分享要有一個前提，采取什么方式分享呢？產(chǎn)權激勵制度就產(chǎn)生了。現(xiàn)在講國際上的薪酬，喬布斯為何成功，比爾·蓋茨為何成功，不是他本人多聰明，也不是他本人多能干，而是他有一個團隊，他的團隊是研究開發(fā)的團隊。在中國要調動工程技術人員、科學研究人員、熟練技工、一般的員工，進行產(chǎn)權激勵制度仍然十分重要。可能在一開始就留出職工股，讓職工以期權的方式在什么時候買最恰當，給你一個權利，你認為最恰當?shù)氖鞘裁磿r候買。還有每次擴資增股的時候，其中保留一部分給新來的職工，或者原來的職工。所有這些都可以做試驗的。畢竟表明了一個方向，十八屆三中全會方向指明了，市場在調節(jié)資源中起決定性作用，重在資源配置效益提高了。混合所有制經(jīng)濟是基本經(jīng)濟制度重要試驗形式，這種方向表明了，對我們來說是非常重要的。”

厲以寧詳細解釋了兩個股權激勵制度：功勞和苦勞。舉例說：有重大貢獻的，做出成就的，就應該根據(jù)一定的規(guī)則給股權的獎勵，這是論功勞。論苦勞，工人從進廠起，連續(xù)工作若干年，你就可以得到一筆獎勵，獎勵股權，這就是股權激勵制度。

法人治理代替行政干預

無論國企民企，都要做獨立經(jīng)營的市場主體，也就是說企業(yè)就是企業(yè)，與行政干預完全隔離，企業(yè)有法人治理結構，有股東會、董事會、監(jiān)事會等現(xiàn)代企業(yè)制度。

厲以寧預計，混合所有制之后，法人治理結構代替了行政干預，企業(yè)就更容易實現(xiàn)法人治理結構。國有企業(yè)改革也是走完善法人治理結構，企業(yè)成為自主經(jīng)營主體。而國資委作為一個領導機構來說，不是去直接管每一家國有企業(yè)。因為企業(yè)是由法律來制約的，國資委只需要管好資本的進出即可，不要管國企經(jīng)營方面的事情。

厲以寧認為，國資委下面要建立若干個行業(yè)性的或者混合型的投資基金公司，管國有資本在某一個企業(yè)中的升還是降，比例增還是減。新興產(chǎn)業(yè)，應該增加國有資本的就增加，產(chǎn)能過剩、效益不好的，國有資本該撤走就撤走，把錢用在更有用的地方，這樣就站得高、就靈活了。