昨日（3月27日），國家統計局發布的工業企業財務數據顯示，1~2月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額7793.1億元，同比增長9.4%，繼續保持增長態勢，但增速比上年全年回落2.8個百分點。

此外，2月末規模以上工業企業應收賬款89556.9億元，同比增長12.7%。產成品存貨32323.7億元，同比增長10.2%。有分析稱，這兩項數據均高于利潤增速，表明企業在資金周轉和去庫存上出現了一些問題。

《每日經濟新聞》記者注意到，工業企業利潤增速降至個位數，表明目前實體經濟仍存較大困難，對穩增長措施的期盼也越來越迫切。中信建投報告稱，一季度經濟很可能觸及甚至突破下限，穩增長時機或將早于去年，近期資金超寬松或是經濟下行的應對之策。

私營企業利潤增速最快

1~2月，在41個工業大類中，29個行業利潤總額同比增長，行業增長面為70.7%。分企業類型來看，國有及國有控股企業實現利潤總額2168.7億元，同比下降0.2%；集體企業實現利潤總額106.8億元，增長4.8%；股份制企業實現利潤總額4456.3億元，增長6.9%；外商及港澳臺商投資企業實現利潤總額1815億元，增長14.5%；私營企業實現利潤總額2603.3億元，增長16.4%。

前兩月，新增利潤最多的行業有二：汽車制造業因產品結構調整，高附加值車銷售加快，投資收益增加等原因，利潤總額同比增加225億元；電力熱力生產和供應業受煤炭價格下跌、投資收益大幅增加的影響，利潤總額同比增加119.2億元。國家統計局工業司何平博士分析說，這兩個行業對全部規模以上工業企業利潤增長的貢獻率達51.2%，拉動利潤增長4.8個百分點。

此外，新增利潤較多的還有非金屬礦物制品業，利潤總額同比增加111.7億元，電氣機械和器材制造業增加93.1億元，通用設備制造業增加57.1億元。上述三個行業新增利潤占全部規模以上工業企業新增利潤的39%。

工業尤其是重工業的經營狀況往往是經濟運行“晴雨表”。但《每日經濟新聞》記者發現，利潤同比降幅較大的行業恰恰多集中在上游采選行業和金屬加工業。其中煤炭開采和洗選業利潤同比降幅達到42.5%。黑色金屬冶煉和壓延加工業、有色金屬冶煉和壓延加工業降幅也超過10%。

一組數據顯示，2013年末，煤炭開采和洗選業資產負債率為64.03%，比上年提高3.74個百分點；黑色金屬礦采選業為54.63%，比上年提高0.2個百分點，主要原因在于，煤炭開采和洗選業去年以來負債總額同比增速一直遠高于資產增速。

何平分析說，總體而言，利潤增速回落的主要原因，一是工業產品銷售增速回落。1~2月份，規模以上工業企業主營業務收入同比增長8%，增速比上年全年回落3.2個百分點，企業規模效益下降。

二是單位成本和費用上升。1~2月份，每百元主營業務收入中的成本為85.18元，同比上升0.72元；每百元主營業務收入中的期間費用合計為7.57元，同比上漲0.16元。

期待穩增長措施出爐

今年的宏觀經濟呈現“倒春寒”態勢。經濟數據全面低于預期，眾多機構已經開始支招穩增長。

中信建投報告指出，從工業增加值大幅回落至8.6%來看，一季度GDP很可能跌至7.4%左右，中國經濟仍處于中樞下行過程中，內生動力不足將是常態。穩增長措施應該早于去年的出臺時機。

在貨幣政策方面，中行在昨日發布的“2014年二季度經濟金融展望分析報告”中指出，經濟增速趨緩、利率中樞抬升的背景下，二季度偏緊的貨幣政策可能較難維持。同時，為維護金融體系穩定，不發生系統性金融風險，貨幣政策也將較為寬松。

但摩根大通首席經濟學家朱海斌告訴《每日經濟新聞》記者，為解決近期的增長擔憂，財政政策和結構改革應該會先于貨幣政策。一種合理的擔心是貨幣寬松可能會導致房地產價格反彈或杠桿進一步上升等后果。堅持結構性改革，堅持經濟再平衡的目標，意味著貨幣政策在2014年可能仍會保持中性。

但在政策應該支持的領域，大家觀點較一致，即加大政府投資，鼓勵社會投資，放松房地產等。瑞銀首席經濟學家汪濤告訴記者，如果經濟增長在未來幾個月進一步放緩，決策層可能會推出各種保增長措施，包括加快基礎設施和保障房投資。預計今年政府將進一步簡政放權，向民營資本開放服務業，擴大社會保障網絡覆蓋范圍，推進稅收及要素價格改革。

中行報告認為，中國經濟周期正在發生變化，正由投資驅動型向消費驅動型轉變。預計二季度GDP增長7.5%左右，將比一季度略有回升，與去年同期持平。