昨日（7月7日），醞釀已久的上海市《關(guān)于推進(jìn)本市國(guó)有企業(yè)積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的若干意見（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）正式印發(fā)。
根據(jù)《意見》，上海國(guó)資改革未來(lái)的主要目標(biāo)是經(jīng)過(guò)3至5年的推進(jìn)，基本完成國(guó)有企業(yè)公司制改革，除國(guó)家政策明確必須保持國(guó)有獨(dú)資的之外，其余實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。此外，《意見》明確提出了上海市國(guó)有企業(yè)積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的9條具體措施，包括推進(jìn)國(guó)有企業(yè)公司制股份制改革、優(yōu)化國(guó)有企業(yè)股權(quán)比例結(jié)構(gòu)、加快開放性市場(chǎng)化聯(lián)合重組等。
在昨日舉行的上海深化國(guó)資改革促進(jìn)企業(yè)發(fā)展座談會(huì)上，上海市委書記韓正指出，上海國(guó)資國(guó)企改革工作將“抓住關(guān)鍵”，實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)，有效重組，大力推進(jìn)企業(yè)整體上市和縱向整合，完善激勵(lì)，建立健全企業(yè)長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制。
錦江股份試水引入戰(zhàn)略投資者
上述《意見》明確表示，發(fā)展混合所有制的基本原則為“堅(jiān)持完善基本經(jīng)濟(jì)制度、堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向改制轉(zhuǎn)型、堅(jiān)持依法規(guī)范公開透明、堅(jiān)持統(tǒng)籌兼顧穩(wěn)妥推進(jìn)”。
事實(shí)上，在上海此前發(fā)布的“國(guó)資國(guó)企改革20條”中，也表示此輪改革將以“市場(chǎng)化、專業(yè)化、國(guó)際化為導(dǎo)向，以深化國(guó)資改革帶動(dòng)國(guó)企改革為著力點(diǎn)，以推進(jìn)開放性市場(chǎng)化重組為途徑，積極發(fā)展國(guó)有資本、集體資本、非共有資本相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，提高國(guó)有企業(yè)活力和國(guó)有經(jīng)濟(jì)整體競(jìng)爭(zhēng)力”。
稍早前，錦江股份（600754，SH）通過(guò)非公開發(fā)行的方式，引入戰(zhàn)略投資者弘毅投資的舉動(dòng)，即被視為在上海出臺(tái)“國(guó)資國(guó)企改革20條”的背景下，通過(guò)公開透明的上市公司平臺(tái)，推進(jìn)和深化混合所有制的有益探索。此舉可“有利于發(fā)揮雙方優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，推動(dòng)公司機(jī)制創(chuàng)新，加大資源整合力度，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)”。
韓正表示，國(guó)資國(guó)企改革是全面深化改革的重要組成部分，要主動(dòng)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展和科技迅速變化帶來(lái)的新挑戰(zhàn)，主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)增長(zhǎng)新常態(tài)，主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)配置資源起決定性作用的新環(huán)境，抓住關(guān)鍵，實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)，有效重組，大力推進(jìn)企業(yè)整體上市和縱向整合，完善激勵(lì)，建立健全企業(yè)長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制。
目前，上海的國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)包括上海國(guó)際集團(tuán)和上海國(guó)盛集團(tuán)。根據(jù)上海市國(guó)資委的要求，上海國(guó)資國(guó)企要從管資產(chǎn)轉(zhuǎn)向管資本，上海市國(guó)資委為此印發(fā)了《上海市國(guó)資委管好資本、服務(wù)企業(yè)履職清單（試行）》的通知。而此次發(fā)布的《意見》中也明確表示將“加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)、統(tǒng)籌安排、系統(tǒng)推進(jìn)，積極發(fā)揮資本流動(dòng)平臺(tái)作用。充分調(diào)動(dòng)和激發(fā)全社會(huì)支持和參與改革的主動(dòng)性、積極性和創(chuàng)造性，實(shí)現(xiàn)改革的力度、發(fā)展的速度、職工可承受的程度相統(tǒng)一”。
華誼集團(tuán)提出整體上市
上述《意見》具體提出了9條措施以推進(jìn)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，包括“推進(jìn)國(guó)有企業(yè)公司制股份制改革、優(yōu)化國(guó)有企業(yè)股權(quán)比例結(jié)構(gòu)、加快開放性市場(chǎng)化聯(lián)合重組、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股、明晰企業(yè)改制重組的決策程序、規(guī)范財(cái)務(wù)審計(jì)和企業(yè)價(jià)值評(píng)估、堅(jiān)持市場(chǎng)決定對(duì)象和發(fā)現(xiàn)價(jià)格、平等保障相關(guān)利益主體合法權(quán)益、完善國(guó)有企業(yè)改制的政策和環(huán)境”。
《意見》明確表示，將利用國(guó)內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)，推動(dòng)具備條件的企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整體上市，成為公眾公司，發(fā)揮國(guó)有控股上市公司資源整合優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)、功能類和公共服務(wù)類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市，提高證券化水平。加快國(guó)有企業(yè)公司制股份制改革，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化、經(jīng)營(yíng)機(jī)制市場(chǎng)化。探索建立特殊管理股制度，試點(diǎn)設(shè)立優(yōu)先股。
在上海此輪國(guó)資改革中，推動(dòng)符合條件的企業(yè)整體上市，被認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)混合所有制的重要手段之一。目前，在上海國(guó)資企業(yè)中，擁有三愛富（600636，SH）、雙錢股份（600623，SH）、氯堿化工（600618，SH）3家上市公司的華誼集團(tuán)已明確提出整體上市目標(biāo)。
此外，《意見》也明確根據(jù)不同企業(yè)的功能定位，合理設(shè)定國(guó)有股權(quán)比例，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。如負(fù)責(zé)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的國(guó)有資本管理公司，保持國(guó)有獨(dú)資；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中的國(guó)有重點(diǎn)骨干企業(yè)，可保持國(guó)有控股或相對(duì)控股；一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)，根據(jù)發(fā)展實(shí)際，按照市場(chǎng)規(guī)則有序進(jìn)退、合理流動(dòng)。
同時(shí)，《意見》表示支持國(guó)有企業(yè)通過(guò)合資合作、戰(zhàn)略聯(lián)盟等方式，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈，與各類所有制企業(yè)實(shí)施雙向聯(lián)合重組。支持國(guó)有企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)等引入各類投資主體參與改制重組。鼓勵(lì)非公有制企業(yè)參與國(guó)有企業(yè)改革，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中積極發(fā)揮作用。其中，如何盤活上海國(guó)企手握的大量存量土地，或成為此次改革的重要議題。
而對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的股權(quán)激勵(lì)和員工持股方面，《意見》表示鼓勵(lì)整體上市企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者、技術(shù)管理骨干實(shí)施股權(quán)激勵(lì)；符合條件的競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)集團(tuán)及下屬企業(yè)完成公司制股份制改革后，可實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。
另一方面，《意見》也要求各企業(yè)根據(jù)發(fā)展實(shí)際，重點(diǎn)并擇優(yōu)選擇能夠在技術(shù)、管理和資源上形成互補(bǔ)、協(xié)同和放大效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者。
