從銷量看,目前中國(guó)以27%的市場(chǎng)份額成為全球最大的工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)。IFR數(shù)據(jù)顯示, 2015年全球范圍內(nèi)工業(yè)機(jī)器人銷售量達(dá)到253,748臺(tái),全年較2014年增長(zhǎng)10.68%;中國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷量為68556臺(tái),同比增長(zhǎng)20.07%。
中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)
一、產(chǎn)業(yè)機(jī)遇
人口紅利消失、政策支持以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型是促使機(jī)器人行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的三大驅(qū)動(dòng)力。
2016年12月29日工信部、發(fā)改委等聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》,針對(duì)產(chǎn)業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)、輕關(guān)鍵零部件制造問(wèn)題,提出推動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)理性發(fā)展,加強(qiáng)零部件等關(guān)鍵短板突破,大力培育龍頭企業(yè)等。同日工信部還發(fā)布了《工業(yè)機(jī)器人行業(yè)規(guī)范條件》,提出工業(yè)機(jī)器人本體生產(chǎn)企業(yè)年?duì)I收不低于5000萬(wàn)元或年產(chǎn)量不低于2000臺(tái)套,集成應(yīng)用企業(yè)年收入總額不低于1億元。到2020年關(guān)鍵零部件自給率達(dá)50%以上。
中國(guó)機(jī)器人使用密度在2014年僅達(dá)到了36臺(tái)/萬(wàn)人,低于全球平均66臺(tái)/萬(wàn)人的使用密度，工業(yè)機(jī)器人密度仍低于世界平均水平,具備增長(zhǎng)空間。
2015年我國(guó)機(jī)器人的新增量為6.6萬(wàn)臺(tái),其中國(guó)產(chǎn)自主品牌工業(yè)機(jī)器人銷量為2.2萬(wàn)臺(tái),市場(chǎng)占比僅為33%，國(guó)產(chǎn)替代過(guò)程具備想象空間。
二、產(chǎn)業(yè)概況
工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成。機(jī)器人分為上游核心零部件:包括減速器、伺服系統(tǒng)、控制器;中游本體生產(chǎn)商;下游系統(tǒng)集成商。從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看,2015年減速器、伺服系統(tǒng)、控制器國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模分別為11.5億元、10.6億元、3.5億。
減速器、伺服系統(tǒng)主要依靠進(jìn)口,控制器一般由本體企業(yè)自產(chǎn)。全球高精度機(jī)器人減速器市場(chǎng)日本納博特斯克和哈默納科兩家產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率達(dá)75%,國(guó)內(nèi)公司在機(jī)器人精密減速器國(guó)產(chǎn)化方面已取得一定的突破,但主要依靠進(jìn)口;伺服電機(jī)從市占率來(lái)看,國(guó)產(chǎn)品牌約占20%左右的市場(chǎng)份額。當(dāng)前我國(guó)中低端伺服系統(tǒng)已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn),但高端伺服系統(tǒng)尚未形成商品化和批量生產(chǎn)能力;控制器成熟機(jī)器人廠商一般自行開(kāi)發(fā)控制器,市場(chǎng)份額基本跟機(jī)器人本體一致。
機(jī)器人及自動(dòng)化裝備應(yīng)用領(lǐng)域廣泛,基于需求增長(zhǎng)和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)分析,現(xiàn)階段行業(yè)出現(xiàn)明顯分化,據(jù)3C、鋰電池自動(dòng)化設(shè)備景氣度高。
我國(guó)3C制造企業(yè)通過(guò)提升自動(dòng)化率降低成本意愿明顯,使得3C行業(yè)自動(dòng)化設(shè)備需求快速增長(zhǎng)。同時(shí),3C產(chǎn)品和技術(shù)更新?lián)Q代快速,帶來(lái)更多的3C自動(dòng)化設(shè)備更新?lián)Q代需求。
在新能源汽車等下游需求旺盛的背景下,鋰電池企業(yè)固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)。高工鋰電預(yù)計(jì)2016年鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模在130億以上,同比增長(zhǎng)66.7%;到2020年鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模356億元,國(guó)產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值將達(dá)到285億元。鋰電池自動(dòng)化設(shè)備企業(yè)受益下游需求旺盛拉動(dòng),業(yè)績(jī)有望繼續(xù)快速增長(zhǎng)。
專業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)、新能源汽車、物流機(jī)器人等細(xì)分領(lǐng)域需求旺盛、發(fā)展空間也較大。
三、相關(guān)上市公司
美的集團(tuán)收購(gòu)了世界四大機(jī)器人公司之一的庫(kù)卡，本土的新松機(jī)器人一直也是行業(yè)標(biāo)桿，參考國(guó)內(nèi)的一些分析報(bào)告，最終確定以下幾家公司做簡(jiǎn)要的分析：美的、新松、埃斯頓、新時(shí)達(dá)、博實(shí)股份
這幾個(gè)公司2015年的一些重要財(cái)務(wù)指標(biāo)如下(2016年有些年報(bào)還沒(méi)發(fā))：
其中，美的因?yàn)閯偸召?gòu)庫(kù)卡，其財(cái)務(wù)指標(biāo)不具參考性，因此不在此表中。
從以上表格看，新松機(jī)器人的各項(xiàng)指標(biāo)比較均衡，成長(zhǎng)能力還是比較強(qiáng)，凈資產(chǎn)收益率相對(duì)其他一些公司低了一點(diǎn)，可能是負(fù)債較少的關(guān)系。償債能力強(qiáng)，公司的風(fēng)格比較穩(wěn)健。
美的集團(tuán)完成收購(gòu)庫(kù)卡，與安川合作成立工業(yè)機(jī)器人與服務(wù)機(jī)器人合資公司，庫(kù)卡與安川都是世界最大的機(jī)器人公司之一;今年美的繼續(xù)收購(gòu)Servotronix,一家專注開(kāi)發(fā)和銷售運(yùn)動(dòng)控制及自動(dòng)化解決方案以色列高新企業(yè)。美的通過(guò)資本收購(gòu)，已經(jīng)逐漸改變自己的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。問(wèn)題是美的原有家電業(yè)務(wù)基數(shù)龐大，2015年底營(yíng)業(yè)收入780億，而新松機(jī)器人2015年底的營(yíng)業(yè)收入只有12億多，因此機(jī)器人增量業(yè)務(wù)能給美的帶來(lái)財(cái)務(wù)上的收益增量占比應(yīng)該是不高的。
