一、交易基本情況

海南礦業(yè)將分別收購(gòu)海南域?qū)帯TZ Investment各自持有的莫桑比克礦區(qū)公司的股權(quán)。具體交易標(biāo)的、交易權(quán)益比例等如下表所示。

對(duì)于海南域?qū)幊钟械慕灰讟?biāo)的，海南礦業(yè)擬以5.59元/股的價(jià)格，向海南域?qū)幇l(fā)行股份購(gòu)買;

對(duì)于ATZ Investment持有的交易標(biāo)的，海南礦業(yè)將設(shè)立一家境外全資子公司，以現(xiàn)金支付的方式進(jìn)行購(gòu)買。

交易價(jià)格目前尚未確定。

二、交易對(duì)方情況

海南域?qū)?、ATZ Investment

兩家公司均由濟(jì)南域?yàn)t集團(tuán)控股。濟(jì)南域?yàn)t集團(tuán)創(chuàng)建于1995年，總部位于山東濟(jì)南。自2006年起，為適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)和滿足企業(yè)自身發(fā)展需要，濟(jì)南域?yàn)t集團(tuán)在莫桑比克的投資業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，尤其是在取得莫國(guó)礦權(quán)、勘探、開(kāi)采利用方面，走在中資企業(yè)的前列。

ATZ Mining、Felston

由海南域?qū)?、ATZ Investment持股，均為英屬維京群島公司，主要業(yè)務(wù)為重礦砂精礦采選，包含對(duì)鋯鈦礦原礦的開(kāi)采、初步分選、運(yùn)輸出口等流程。

ATZ Mining、Felston控制位于莫桑比克東部的大型鋯鈦礦，采礦證編號(hào)分別為5004C和7407C，可在采礦證批準(zhǔn)范圍內(nèi)維持15年以上的開(kāi)采期限。*5004C編號(hào)對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目于2012年下半年投產(chǎn)，7407C編號(hào)對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目于2022年投產(chǎn)。兩家公司模擬合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的營(yíng)收、凈利潤(rùn)如下表所示。

三、交易原因

1. 我國(guó)鋯鈦礦對(duì)外依存度較高，交易符合我國(guó)戰(zhàn)略資源需求

中國(guó)鈦資源稟賦不佳，鈦礦品位較低，鈦礦資源總體處于供不應(yīng)求狀態(tài);鋯資源稟賦同樣較差，中國(guó)鋯礦儲(chǔ)量占全球鋯礦儲(chǔ)量的比例不足1%。2023年，我國(guó)鈦礦對(duì)外依存度為33%，鋯礦對(duì)外依存度接近90%。

2. 上游礦山企業(yè)在鈦產(chǎn)業(yè)鏈中利潤(rùn)率最高

由于鈦礦供應(yīng)緊缺，上游礦山企業(yè)擁有較強(qiáng)的市場(chǎng)議價(jià)能力，因此鈦礦開(kāi)發(fā)是整個(gè)鈦產(chǎn)業(yè)鏈中利潤(rùn)率最高的環(huán)節(jié)。鈦產(chǎn)業(yè)鏈中，上游主流礦山端企業(yè)毛利率在45%左右，中游冶煉端企業(yè)毛利率在15%左右，下游鈦材企業(yè)毛利率在 20%左右。

3. 莫桑比克的鋯鈦礦產(chǎn)量高、品質(zhì)好

莫桑比克是全球第二大鋯鈦礦生產(chǎn)國(guó)，濟(jì)南域?yàn)t集團(tuán)在莫桑比克的重礦砂精礦產(chǎn)量約占到莫桑比克全國(guó)產(chǎn)量的三分之一。

ATZ Mining和Felston擁有的兩處鋯鈦礦均為海濱型海砂礦，具有投資小、易采、易選的特點(diǎn)。標(biāo)的礦山的礦石資源量大，重礦物品位高，礦山服務(wù)期長(zhǎng)，成本競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，伴生礦物鋯英石、獨(dú)居石經(jīng)濟(jì)價(jià)值高。