截至2月18日，秦皇島港5500大卡報價743元/噸，日環(huán)比下降3元/噸，已經(jīng)創(chuàng)下自2021年5月以來的新低;港口庫存方面，主產(chǎn)地煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，國有大礦產(chǎn)能已恢復(fù)至正常水平，且大秦線日運(yùn)量提升至100-110萬噸，資源調(diào)入量持續(xù)增加，使得港口庫存壓力不斷提升，截至2月18日，環(huán)渤海港合計庫存已至2921.6萬噸，再次逼近3000萬大關(guān)，且壘庫趨勢依舊。

需求端，春節(jié)過后氣溫明顯回暖，終端消耗回落明顯，且終端庫存處于高位水平，存煤可用天數(shù)保持在安全線之上，疊加長協(xié)煤和進(jìn)口煤陸續(xù)到廠補(bǔ)充，終端主動采購表現(xiàn)消極，大多以長協(xié)兌現(xiàn)為主，對市場煤采購基本沒有興趣，壓價力度十分強(qiáng)勢。非電方面，受上工率偏低和資金到位情況不及預(yù)期影響，建筑行業(yè)復(fù)工緩慢，水泥、鋼材等建材的消費(fèi)提升有限，導(dǎo)致非電需求也處于低位水平。

整體來看，預(yù)計近期動力煤市場供需偏寬格局將加劇，市場持續(xù)低迷，終端需求疲軟，煤價跌勢難改。在高位庫存壓制及逐步進(jìn)入淡季的預(yù)期下，后續(xù)需求增量或較為有限，重點(diǎn)關(guān)注日耗和非電行業(yè)復(fù)產(chǎn)情況。